普惠保險和養老保障大有可為

2024年9月，國務院印發《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》，業界稱之為“新國十條”。“新國十條”圍繞強監管、防風險、促高質量發展三大中心任務，要求保險業深化重點領域改革、推進產品轉型升級，提升保險業服務民生保障水平。隨著頂層設計確定，保險業采取了系列落地舉措。在利率下行環境下，2025年哪些保險產品將成為保險業發力的主要方向？

分紅險重回C位

每到歲末年初，各大險企都會拿出拳頭產品來搶占市場。記者近日調查發現，此前在市場上大行其道的增額壽險、年金保險風光不再，“保證利益+保單紅利”模式的分紅險產品則重新回歸C位。

過去兩年，股市“跌跌不休”，存款利率不斷下調，保險產品此前3.5%、3%等較高的預定利率成為了保險代理人宣傳的重點，增額終身壽險、年金保險一時風頭無兩。不過，在市場利率水平走低的趨勢下，保險產品的高收益也難再維持。2023年7月，一批預定利率為3.5%的年金保險產品下架，新備案產品預定利率上限調至3%，拉開了保險產品預定利率下調的序幕。為了防范利差損風險，2024年，監管部門幾度出手，最終將普通型保險產品預定利率上限調整為2.5%，分紅型、萬能型保險產品預定利率上限調整為2%和1.5%。

隨著預定利率的不斷下調，曾經銷售火爆的增額終身壽險、萬能險等產品收益率光環漸褪，保險代理人的朋友圈也鮮見“停售”“鎖定利率”等炒作宣傳，取而代之的是“讓分紅保險帶你穿越周期”“閑錢理財推薦分紅險”等。記者注意到，2024年10月以來，眾多人身險公司加速推動產品轉型，分紅險成為行業的主要產品。

中國保險行業協會披露的數據顯示，2024年第四季度以來，人壽保險共上新400多款產品，其中分紅型人壽保險157款，占比為38%；年金保險共上新231款，其中分紅型年金保險80款，占比為35%。記者在保險業協會人身壽險產品信息庫查詢發現，2024年12月在售的41款人壽保險新型產品中，有33款是分紅險。

為何保險公司將主流產品切換為分紅險？中信證券研報分析稱，分紅險既有相對較高的預期收益率，又能夠降低險企的剛性負債成本，因此，保險公司有較強的推廣動力。而且，在新會計準則實施后，同為浮動利益產品形態的有分紅險和萬能險，但分紅險有更好的收益平滑機制，能大幅降低股票資產價格波動對保險公司當期利潤表的影響，發展空間巨大。

事實上，優化產品結構離不開監管部門的引導。國家金融監督管理總局在2024年啟動了人身險定價機制改革，要求建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預定利率基準值。為了引導行業主體減少對以增額壽為代表的剛兌屬性產品的依賴，監管部門在定價文件中明確，“鼓勵開發長期分紅型保險產品”。

普惠保險受青睞

自2025年1月1日起，北京、安徽、江蘇、湖南、重慶等多地的2025年惠民保已生效。記者梳理發現，多地惠民保在延續低保費的基礎上，進一步升級了保障內容。因普惠保險買得到、買得起，受到了消費市場青睞，以北京為例，2025年度北京普惠健康保投保人數突破了400萬。

為做好普惠金融大文章，監管部門2024年6月印發了《關于推進普惠保險高質量發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），提出了未來5年高質量普惠保險發展體系基本建成、基礎保險服務提質擴面取得新進展、重點領域和重點群體保險服務可得性實現新提升等發展目標。

針對重點領域和重點群體，《指導意見》明確，加大對老年人、婦女、兒童、殘疾人、慢性病人群、特殊職業和新市民等群體的保障力度，提高小微企業、個體工商戶和新型農業經營主體等的抗風險能力；推動農業保險擴面、增品、提標，支持保險公司通過保險服務參與應對自然災害、事故災難、公共衛生、校園安全、道路安全等突發事件，開展風險減量服務；積極發展醫療責任、醫療意外和疫苗接種等相關保險，發展生育、兒童等保險，滿足家庭風險保障需求。

推動普惠保險發展成為保險監管部門和業界的共同努力方向。例如，在2025年度北京普惠健康保的基礎上，北京9家保險公司在監管部門和行業協會指導下，共同開發上線了“北京普惠家財保”，這也是北京首款城市定制型普惠家財險產品。

在北京大學中國保險與社會保障研究中心主任鄭偉看來，若要健全普惠保險保障體系，保險業還應通過農業保險、責任保險、房屋保險等提升服務城鄉融合發展的能力。

商保年金開發提速

養老金融是金融5篇大文章之一。2024年12月，人民銀行、金融監管總局等9部門聯合印發《關于金融支持中國式養老事業服務銀發經濟高質量發展的指導意見》，要求大力發展養老保險第一、二、三支柱，進一步推進商業保險年金產品創新，鼓勵保險機構統籌保險產品與健康、養老服務，將老年人預防保健、健康管理、醫療巡診、家庭病床、居家醫療、康復、護理等納入保障范圍，扎實推進人壽保險與商業長期護理保險責任轉換業務試點，探索提供“醫、護、康、養、居”一體化的養老金融綜合解決方案。

在政策推動下，各大險企也是加速開發商保年金產品。例如，人保壽險精心打造金裕滿堂即期養老年金保險，光大永明人壽推出《光大永明悠享（臻傳版）養老年金保險》等多款差異化商保年金產品，海保人壽上線新款養老年金產品——福滿滿6號養老年金保險。

對于商保年金的發展，大家保險集團原總經理徐敬惠在中國社會科學院社會保障論壇上表示，商保年金作為整個養老保障體系的第三支柱，可以起到非常重要的補充作用。保險公司應基于客戶的全生命周期和個人養老金賬戶，做好養老風險評估規劃，開發出適合不同人群、不同風險偏好的產品，產品同時要滿足客戶醫養結合的各項服務，包括養老床位、長期照護、醫療服務等。

值得一提的是，2024年12月15日，個人養老金制度在全國實施，個人養老金產品“貨架”也持續上新。以保險產品為例，截至目前，已有27家保險公司推出200多種產品方案。多家險企表示，將積極在全國范圍推進這一惠民工程落地，通過個人養老金業務發展推動養老金融這項大工程做深做實。