馬鈔火熱 理性參與

1月20日至26日，2026年馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔（以下簡稱馬鈔）開展集中兌換。從線下銀行兌換網(wǎng)點門口蹲守到在社交平臺網(wǎng)上收購，馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔的熱度一直不減。馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔緣何受到玩家的追捧？真的能賣出高價嗎？《中國消費者報》記者進行了走訪調(diào)查。

市場交易火熱

1月20日是馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔兌換首日，記者在北京某銀行網(wǎng)點看到，兌換的人群排起了長龍，有幾個人守在網(wǎng)點門口，看到有人兌換好出來，就立即圍上前詢問是否出售，并報出每張40元（馬鈔面額20元）左右的收購價。有的人在一番討價還價后選擇出手，有的人則領(lǐng)完后就匆匆離去。

1月23日，記者再次來到該銀行網(wǎng)點，發(fā)現(xiàn)兌換窗口前已不用排隊，網(wǎng)點門口僅有2個人在蹲守馬鈔。記者詢問了解到，馬鈔的價格已掉到35元左右。

隨著大部分人兌換了馬鈔，北京馬甸郵幣卡市場熱了起來。記者1月26日在這里看到，市場里面，幾乎每個商戶都打出了“高價收購馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔”的招牌，不少人在商戶前與攤主詢價。

“您是來出手馬鈔還是想購買？出手的話，把您的馬鈔號碼給我看看，我給您出高價。”看到記者過來，從事郵幣卡交易20多年的關(guān)先生熱情地招呼道。

關(guān)先生告訴記者，馬鈔的號碼決定著價格，如果號碼中帶4、34、47或347，只能賣33元左右。如果有著6或8，價格就上來一大截。標(biāo)十（指標(biāo)準(zhǔn)十連號，即一組十張?zhí)柎a尾號連續(xù)從1到10的紙幣）號一套通常在400元以上，而圓圓號（號碼為0689組成）、豹子號（末尾3同號）、獅子號（末尾4同號）溢價更高，可以賣800元到1000元。

另一家商戶前，有人正在進行馬鈔交易，柜子里放滿了收來的馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔。攤主一邊數(shù)著馬鈔一邊對記者表示，今年北京地區(qū)的馬鈔號碼都不太好，收購價格普遍在31元到33元左右，賣出時一張加價2塊錢，如果記者需要，可以花35元購買。馬年賀歲紀(jì)念幣的收購價格是13元（面值10元）一個，賣出價格是15元。

據(jù)了解，今年馬鈔的靚號主要出現(xiàn)在重慶、浙江等地，一些郵幣卡商戶選擇在網(wǎng)上收購。記者看到，在某社交平臺，有賣家出售單張?zhí)柎a隨機的馬鈔，標(biāo)價38.8元。而在某二手平臺，有黃牛報價435元回收標(biāo)十連號馬鈔。

馬鈔為何受到市場熱炒？關(guān)先生告訴記者，馬鈔是中國人民銀行發(fā)行的第三張生肖紀(jì)念鈔。這一系列的發(fā)行熱潮，始于2024年的首張龍年賀歲紀(jì)念鈔。龍年賀歲紀(jì)念鈔在二級市場價格一度飆升至數(shù)百元，讓很多人意識到紀(jì)念鈔存在潛在溢價空間。2025年蛇年賀歲紀(jì)念鈔上市時，兌換首日溢價又翻番，吸引越來越多年輕人加入搶購隊伍，“搶到即賺到”的觀念開始深入人心。盡管馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔發(fā)行量各達1億枚（張），卻因是“第二輪生肖紀(jì)念幣的收官之作”，且有著“馬到成功”“龍馬精神”的寓意，再度激發(fā)了人們的參與熱情。

至于馬年賀歲紀(jì)念幣溢價不如紀(jì)念鈔的原因，關(guān)先生解釋說，一是因為紀(jì)念幣不好保存，二是因為馬鈔有靚號等因素，炒作價值更大。

號段價差明顯

記者注意到，由于號段的不同，馬鈔的價格差距較大。例如，帶4標(biāo)十每套成交價330元，無4標(biāo)十為350元，無47標(biāo)十為460元，無347標(biāo)十則在800元左右。高端靚號品類的價差則更為顯著。例如，圓圓號標(biāo)十求購價4000元，金馬王（無12347）標(biāo)十求購價3600元，倒置號（01689組成）標(biāo)十求購價2100元。

據(jù)悉，馬鈔罕見的尾號8個8紀(jì)念

鈔在浙江臺州被領(lǐng)走，市場估價300萬元。而J066666666，J055555555等靚號也身價不菲，分別估價為100萬元、50萬元。

這一估價也得到業(yè)內(nèi)玩家的印證。北京某錢幣商家唐先生對記者表示，此前，龍年賀歲紀(jì)念鈔8個8尾號的成交價達到了280萬元，而蛇年賀歲紀(jì)念鈔對應(yīng)號碼的交易價格也超過了200萬元。

不過，這類“天價”往往基于號碼的稀缺性和市場一時的追捧情緒，實際成交還要看具體供需等因素影響。而普通號碼的馬鈔價格已明顯呈現(xiàn)回落趨勢。普遍從最初的400元一套下行到了330元左右。

事實上，從龍年賀歲紀(jì)念鈔和蛇年賀歲紀(jì)念鈔的市場表現(xiàn)來看，普通號碼的初期溢價普遍在100%以上，但后期價格都會回落。關(guān)先生告訴記者，2025年蛇年賀歲紀(jì)念鈔價格已回落至28元左右，而非生肖的航天紀(jì)念鈔，他們已不再收取。

在錢先生看來，生肖紀(jì)念鈔行情波動背后，主要還是供需變化。兌換初期，市場貨源少且需求大，所以行情會明顯上漲；隨著兌換結(jié)束，市場貨源充分，再加上“黃牛”的擊鼓傳花，真實收藏需求不足，價格沒有了強有力的支撐，開始回落。

“預(yù)約秒空和二手市場的高價，已提前消耗了未來幾年的升值空間。參考蛇年賀歲紀(jì)念鈔的走勢，馬鈔也面臨高開低走的風(fēng)險。”唐先生說，對于普通號碼來說，可以當(dāng)成紀(jì)念品，未來小幅增值是驚喜，跌回面值附近也正常。頂級靚號則具備獨立行情，不適合普通投資者重倉押注。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，未來馬年賀歲紀(jì)念幣行情會趨于穩(wěn)定，通貨價格在11元到12元之間，馬年賀歲紀(jì)念鈔通貨價格在25元到30元之間，靚號行情則會逐漸凸顯。

二次預(yù)約可期

中國人民銀行此前公告顯示，馬年賀歲紀(jì)念幣面額10元，發(fā)行數(shù)量為1億枚（含留存歷史貨幣檔案1萬枚）。馬年賀歲紀(jì)念鈔面額20元，發(fā)行數(shù)量為1億張（含留存歷史貨幣檔案2萬張）。

根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計，截至1月25日，2026年馬年賀歲紀(jì)念幣兌換數(shù)量8079萬枚，兌換率80.80%；馬年賀歲紀(jì)念鈔兌換數(shù)量8945萬張，兌換率89.47%。這意味著，此次馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔依舊有黑名單、棄兌等情況。

明明有大幅溢價，好不容易預(yù)約上的，為何會出現(xiàn)棄兌？銀行人士解釋稱，有的人在預(yù)約時，沒有預(yù)約到附近的網(wǎng)點，選擇較遠(yuǎn)甚至異地的網(wǎng)點兌換。當(dāng)溢價不及預(yù)期或兌換時段太忙時，便會選擇放棄。

記者了解到，目前內(nèi)蒙古、山西、黑龍江、海南等地已公告延長兌換期至2月2日。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于未兌換的余量，中國人民銀行一般會再次安排預(yù)約兌換。這意味著馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔還有一次面值預(yù)約兌換的機會。參考蛇年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔的情況，二次預(yù)約很可能安排在5月，每人每證的預(yù)約上限，也很可能從20張調(diào)整到10張。