金融監(jiān)管總局優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)——引導(dǎo)保險(xiǎn)資金支持資本市場(chǎng)

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局日前發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，提出在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

《通知》共10條，主要內(nèi)容包括4個(gè)方面。一是差異化調(diào)節(jié)最低資本要求。要求總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險(xiǎn)公司，最低資本按照95%計(jì)算償付能力充足率，等等。二是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障本源。將保險(xiǎn)公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計(jì)入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司發(fā)展長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，等等。三是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。對(duì)于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3，等等。四是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司支持科技創(chuàng)新。保險(xiǎn)公司投資的國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)因子賦值為0.4，等等。

今年上半年，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)29.2萬億元，同比增長(zhǎng)9.6%。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額26.8萬億元，同比增長(zhǎng)9.7%。中國(guó)人壽集團(tuán)首席投資官王軍輝認(rèn)為，本次政策的出臺(tái)，對(duì)保險(xiǎn)資金加大權(quán)益資產(chǎn)配置，特別是加大對(duì)科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的支持，具有直接推動(dòng)作用。

業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了引導(dǎo)保險(xiǎn)資金支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的導(dǎo)向。這些政策的優(yōu)化在一定程度上可以提高保險(xiǎn)公司的核心資本，進(jìn)而釋放權(quán)益資產(chǎn)的配置空間。《通知》還明確保險(xiǎn)公司季度報(bào)告要公開披露近3年的平均投資收益率和綜合投資收益率，加強(qiáng)投資收益長(zhǎng)期考核，鼓勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值投資。

保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云認(rèn)為，上半年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)整體保持平穩(wěn)發(fā)展勢(shì)頭，行業(yè)大類資產(chǎn)配置占比雖有小幅變動(dòng)，但整體結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，符合保險(xiǎn)資金的特性偏好；投資收益率同比有所提升，資產(chǎn)質(zhì)量保持較好水平，風(fēng)險(xiǎn)可控。展望未來，保險(xiǎn)負(fù)債端成本有望從3.5%降至3%，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭，部分風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)置換后重新開業(yè)預(yù)示著行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)在下行，這些利好因素都將為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。