央行最新發聲！釋放重要信號

7月14日，國新辦舉行新聞發布會，中國人民銀行有關負責人介紹2025年上半年貨幣信貸政策執行及金融統計數據情況，發布會內容一起看——

一攬子貨幣政策措施已在1個月內全部落地實施

5月7日央行宣布了一攬子共10項貨幣政策措施。數量上，綜合運用降準等貨幣政策工具，保持流動性充裕，加大中長期流動性支持。價格上，注重發揮利率工具的調控作用，下調政策利率，降低結構性貨幣政策工具利率和個人住房公積金貸款利率，整治規范利率違規行為，強化利率自律管理。結構上，設立服務消費與養老再貸款，增加科技創新和技術改造再貸款額度，創設科技創新債券風險分擔工具，加力支持提振消費、科技創新等重點內需領域。一攬子政策已在1個月內全部落地實施。

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重磅！一攬子金融政策公布——

上半年，人民幣各項貸款新增12.92萬億元

上半年信貸呈現“總量增長、結構優化”的特征。信貸總量保持平穩增長。6月末，金融機構人民幣各項貸款余額為268.56萬億元，同比增長7.1%。上半年，人民幣各項貸款新增12.92萬億元，顯示金融體系對實體經濟信貸支持保持較高水平。

6月末，廣義貨幣供應量M2同比增長8.3%

從上半年的金融數據看，貨幣政策支持實體經濟的效果是比較明顯的。金融總量合理增長。6月末，社會融資規模存量同比增長8.9%，廣義貨幣供應量M2同比增長8.3%，人民幣貸款同比增長7.1%。

服務消費是提振消費、擴大內需的關鍵

服務消費是提振消費、擴大內需的關鍵，在創造和吸納就業方面也具有優勢。我國商品消費發展比較充分，占GDP比重與國際水平基本是相當的，而服務消費相對不足，發展空間比較大。當前，服務消費市場需求比較旺盛，滿足需求的金融支持較為充分，影響擴大服務消費的短板主要是供給。所以人民銀行專門設立了5000億元服務消費與養老再貸款，引導金融機構精準支持住宿餐飲、文旅體娛、教育養老等服務領域加大高質量供給，補齊短板，更好發揮消費對經濟發展的基礎性作用，推動形成“供給創造需求、需求牽引供給”的良性循環。

央行將進一步落實好適度寬松的貨幣政策

下階段，人民銀行將進一步落實好適度寬松的貨幣政策，抓好各項已出臺的貨幣政策措施執行，提升金融服務實體經濟的質效。

●總量方面，把握好政策實施的力度和節奏，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續營造適宜的金融總量環境。

●結構方面，突出金融服務實體經濟的重點方向，聚焦科技創新、擴大消費、民營小微等方面，強化政策協同聯動，用好用足各項結構性貨幣政策工具，加力支持重點領域和薄弱環節。

●傳導方面，強化利率政策執行和監督，更好發揮行業自律作用，維護銀行業市場競爭秩序，提高資金使用效率，防范資金空轉，把握好金融支持實體經濟和保持自身健康性的平衡。

●完善貨幣政策框架方面，進一步健全市場化的利率調控機制，優化貨幣政策中間變量，不斷完善貨幣政策工具體系，健全可置信、常態化、制度化的政策溝通機制，更好服務高質量發展。

2020年以來1年期和5年期以上LPR分別下降115和130個基點

要實施好適度寬松的貨幣政策。簡單說就是，流動性要保持充裕，社會融資條件要比較寬松，綜合融資成本要比較低。政策實施要根據形勢變化相機抉擇，節奏和力度要適時適度。從國際對比看，近些年持續多次降準降息，貨幣政策的狀態是支持性的，政策效果也在不斷累積。2020年以來，人民銀行已累計降準12次；累計下調政策利率9次，帶動1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）分別下降115個和130個基點。

截至6月30日，債券市場已經有288家主體發行科技創新債券約6000億元

今年，人民銀行會同相關部門出臺了兩項增量措施，一是優化科技創新和技術改造再貸款，二是建立債券市場的“科技板”，從信貸、債券、股權等多方面，推動加快構建科技金融體制，目前政策實施已經取得了比較好的成效。從5月推出建立債券市場的“科技板”以來，截至6月30日，債券市場已經有288家主體發行科技創新債券約6000億元，其中銀行間市場發行超過4000億元科技創新債券，既促進了新興和未來產業培育發展，也為傳統產業運用新技術成果提供了有力支持。

中國不尋求通過匯率貶值獲取國際競爭優勢

影響匯率的因素是多元的，比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、風險事件等。當前，美元走勢仍然有不確定性，但中國國內基本面持續向好，人民幣匯率保持雙向浮動、基本穩定具有堅實的基礎。中國不尋求通過匯率貶值獲取國際競爭優勢。人民銀行的匯率政策立場是清晰和一貫的，將繼續堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時強化預期引導，防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。