發(fā)揮政策集成效應(yīng)，提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能

宏觀政策是我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行、邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。2025年我國首次實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，時(shí)隔14年再次實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好發(fā)揮了重要作用。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，2026年宏觀政策取向上要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實(shí)提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。

更加積極的財(cái)政政策要精準(zhǔn)增效。

更大力度支持“兩重”項(xiàng)目，加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，大幅增加基礎(chǔ)研究投入，充實(shí)穩(wěn)就業(yè)政策工具……2025年，財(cái)政政策提高赤字率、安排更大規(guī)模政府債券，增加對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付，推動(dòng)地方落實(shí)隱性債務(wù)置換政策，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)提供了有力支撐。2026年，要保持必要的財(cái)政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量，既著眼當(dāng)前，用好用足財(cái)政政策空間，也為應(yīng)對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)留有余地，確保財(cái)政可持續(xù)。

必須看到，近年來，外部沖擊加大、內(nèi)部困難增多等因素交織，對(duì)一些地方財(cái)政收支造成很大影響，可用財(cái)力下降疊加剛性支出持續(xù)增長。要重視解決地方財(cái)政困難，建立健全增收節(jié)支機(jī)制，增強(qiáng)地方自主財(cái)力，兜牢基層“三保”底線。

公帑不可靡費(fèi)。現(xiàn)在財(cái)政支出規(guī)模很大，從2025年年初預(yù)算看，全國一般公共預(yù)算支出達(dá)到29.7萬億元，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付10.3萬億元，但各方面需求也很大，財(cái)政資金很緊張、很寶貴。要加強(qiáng)財(cái)政科學(xué)管理，提高資金使用效益。優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化國家重大戰(zhàn)略財(cái)力保障，推動(dòng)更多資金資源投資于人，更加注重惠民生、促消費(fèi)、增后勁。統(tǒng)籌用好政府債券等資金，主動(dòng)靠前發(fā)力，合理加快資金下達(dá)撥付，推動(dòng)盡快形成實(shí)際支出和實(shí)物工作量。同時(shí)，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，堅(jiān)持黨政機(jī)關(guān)過緊日子，精打細(xì)算，切實(shí)把財(cái)政資金用在刀刃上。

適度寬松的貨幣政策要靈活有效。

2025年，貨幣政策適時(shí)降準(zhǔn)降息，在數(shù)量、價(jià)格、結(jié)構(gòu)等方面多次出臺(tái)針對(duì)性強(qiáng)、支持力度較大的舉措，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好提供了適宜的貨幣金融環(huán)境。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量。這是新提法。2026年，貨幣政策要加強(qiáng)前瞻性、科學(xué)性調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行，與其他政策舉措形成合力，努力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)回升等目標(biāo)。

近年來，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的一些結(jié)構(gòu)性矛盾，按照聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退的原則，我國適時(shí)出臺(tái)了多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，如科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款等，有力支持了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

當(dāng)前，我國貨幣政策工具箱比較豐富，既包括降準(zhǔn)降息等傳統(tǒng)的總量工具，也包括其他流動(dòng)性投放工具和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。要靈活搭配、高效運(yùn)用多種貨幣政策工具，統(tǒng)籌短期與長期、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與保持金融體系自身健康性的關(guān)系，保持社會(huì)融資條件相對(duì)寬松，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持。

宏觀政策貴在精準(zhǔn)有效。要著力暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，做優(yōu)增量、盤活存量，統(tǒng)籌做好金融“五篇大文章”，加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

同時(shí)，面對(duì)日益復(fù)雜嚴(yán)峻的外部形勢，要繼續(xù)平衡好內(nèi)外部關(guān)系，堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

增強(qiáng)宏觀政策取向一致性和有效性，打好宏觀調(diào)控“組合拳”。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的環(huán)境日趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)工作中兩難甚至多難問題越來越多，對(duì)政策的需求也越來越多。政策越多，越怕相互打架。在過往的經(jīng)濟(jì)工作實(shí)踐中，也產(chǎn)生過政策取向不一致導(dǎo)致的“合成謬誤”等問題，不僅使政策效果相互抵消，也影響市場預(yù)期。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)治理的工具箱越來越充實(shí)，加強(qiáng)政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、增強(qiáng)取向一致性，防范和解決“合成謬誤”或“分解謬誤”的要求更加凸顯。

增強(qiáng)宏觀政策取向一致性和有效性，就要強(qiáng)化系統(tǒng)觀念，將經(jīng)濟(jì)政策和非經(jīng)濟(jì)政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，加強(qiáng)財(cái)政政策與金融政策協(xié)同、改革舉措與宏觀政策協(xié)同，確保各類政策措施同向發(fā)力、形成合力。2024年9月26日中央政治局會(huì)議召開以來，黨中央先后部署一系列政策措施，目前還在繼續(xù)發(fā)揮作用，2026年還將根據(jù)形勢變化出臺(tái)實(shí)施增量政策。要協(xié)同發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。市場經(jīng)濟(jì)很大程度上也是預(yù)期經(jīng)濟(jì)，要健全預(yù)期管理機(jī)制，增強(qiáng)敘事能力，做好經(jīng)濟(jì)宣傳和輿論引導(dǎo)，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切，有效提振社會(huì)信心。