國家創業投資引導基金啟動，將形成萬億資金規模

12月26日，國家創業投資引導基金啟動，京津冀創業投資引導基金、長三角創業投資引導基金、粵港澳大灣區創業投資引導基金三只區域基金設立運行。國家發展改革委于12月26日上午召開專題新聞發布會，介紹國家創業投資引導基金有關工作。一起來看——

國家創業投資引導基金將形成萬億資金規模

國家創業投資引導基金使用超長期特別國債資金出資，在國家層面由財政出資1000億元，在區域基金、子基金層面積極鼓勵社會資本參與。

引導基金發揮中央資金引領帶動作用，廣泛吸引地方政府、中央企業、金融機構、民間資本等多方參與，形成萬億資金規模，通過投基金、投企業、投項目，加大對戰略性新興產業和未來產業支持力度，加快培育和發展新質生產力。

設置“基金公司—區域基金—子基金”3層架構

在引導基金層面，采用公司制運作模式，設立“國家創業投資引導基金有限公司”，落實政策目標，履行主體責任，存續期20年。

在區域基金層面，引導基金公司通過參股設立有限合伙企業方式，在科教人才資源密集、創新創業創造活躍、引領帶動作用強的京津冀、長三角、粵港澳大灣區，發起設立首批三只區域基金。區域基金采用“子基金+直投項目”方式開展投資，其中，子基金投資占比不低于80%，直投部分強調與國家重點項目實施協同。引導基金公司擇優遴選區域基金管理機構，打造專業化、穩定性強的管理團隊，通過建立市場化激勵約束機制，為創投行業高質量發展樹立標桿與示范。

在子資金層面，區域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東，更多體現國家政策引導性。子基金按照市場化模式運作，投向種子期、初創期企業的規模不低于基金規模的70%。子基金平均規模不會超過10個億，切實落實投早、投小的有關要求，一路陪伴科技型企業創業成長。

將種子期、初創期、早中期企業作為投資重點，用耐心資本陪伴企業“長跑”

國家創業投資引導基金的定位，歸納起來，就是“四個堅持”。

一是堅持做早期基金。引導基金將種子期、初創期、早中期企業作為投資重點，支持企業聚焦前沿領域開展原創性、顛覆性的技術攻關，為企業搭建成果轉化的平臺和橋梁，促成資本與創新的“雙向奔赴”。

二是堅持做耐心基金。引導基金設置20年存續期，其中10年投資期、10年退出期，這樣通過更長久的投資期限，為企業提供長周期的資金供給；又通過更寬松的退出時限，為企業提供更多的發展空間，用耐心資本陪伴企業“長跑”，培育千行百業的“小巨人”和“獨角獸”。

三是堅持做市場化基金。政府層面不直接參與日常運作管理，不設地域返投要求；市場層面通過競爭擇優，選出若干家具有豐富投資經驗和運營能力的管理機構，負責基金“募投管退”全過程，切實提高資金使用效率，確保每一筆投資都用在“刀刃”上。

四是堅持做標桿基金。引導基金將與已設立的各類政府投資基金、市場化基金錯位發展，不搞重復投資、不與市場爭利，重在解決創投行業長期資本（20年存續期）短缺的問題；同時，積極推動創投行業改革創新，通過搭建綜合性服務平臺，打造理念創新、機制靈活、政策務實的“試驗田”，更好引領創投行業高質量發展。

堅持投早、投小、投長期、投硬科技的“4投”導向

堅持“投早”，以種子期、初創期企業為主要投資對象，對這類企業的投資規模將不低于基金總規模的70%。

堅持“投小”，對擬投資的小型企業要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5000萬元，確保資金直達各行各業的“前端”和“末梢”。

堅持“投長期”，引導基金設置20年存續期，打破了傳統創投基金7-10年的生命周期限制，對于創新藥等回報周期長的領域，進一步放寬投資周期限制，真正做到“長期主義”。

堅持“投硬科技”，聚焦“十五五”規劃《建議》明確的戰略性新興產業和未來產業，支持一批關鍵共性技術成果轉化項目，投資一批承擔國家任務、取得重大突破的企業。

對集成電路、人工智能等領域的早期項目和種子企業，加大基金投資力度

國家創業投資引導基金匯聚各類社會資本，為新興產業、未來產業注入金融活水。引導基金將與基金管理機構一道，重點圍繞創新創業活躍地區，對集成電路、人工智能、航空航天、低空經濟、生物制造、未來能源等領域的早期項目和種子企業，加大基金投資力度，努力帶動各類金融機構以及民間資本共同投資。

首批三只區域基金已具備投入運作的條件，預計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資

京津冀創業投資引導基金、長三角創業投資引導基金、粵港澳大灣區創業投資引導基金均已完成工商注冊，未來三只區域基金總規模均將超過500億元。

京津冀創業投資引導基金，由中投公司下屬中金資本作為管理團隊。京津冀區域基金將充分調動中央金融企業的積極性，做好科技金融大文章，銀行、保險、證券也將重點參與。

長三角創業投資引導基金，由國投集團下屬國投創合作為管理團隊。長三角區域基金將發揮高質量發展動力源作用，集聚各類社會資本，共同賦能區域科創企業成長。

粵港澳大灣區創業投資引導基金，由深創投作為管理團隊。粵港澳大灣區區域基金將充分發揮深圳改革開放“橋頭堡”和社會主義先行示范區作用，鼓勵各類市場經營主體積極參與，突顯資金多元化特點。

首批三只區域基金已具備投入運作的條件，3只區域基金已與49只子基金和27個直投項目簽訂投資意向，管理團隊已經與各只基金和項目充分溝通，預計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資。未來，引導基金將推動在三個區域設立超過600只子基金，服務新興產業和未來產業發展。